De toezichthouders van Wall Street zitten weer eens te slapen en hebben niet in de gaten dat we dezelfde kritieke signalen krijgen die in 2007 en begin 2008 óók door hen genegeerd werden.
Laten we eens kijken naar de duidelijke waarschuwingssignalen die in
juli 2007 zijn begonnen en deze vervolgens vergelijken met wat er
vandaag de dag gebeurt. Lees ook eens ons
onthutsende artikel "Nieuwe
financiële crash dichterbij dan u denkt" van 11 september jl.
Op 17 juli 2007 kondigde
Bear Stearns aan dat twee van zijn
hedgefondsen, die in het eerste kwartaal van het jaar ongeveer $ 1,5
miljard aan investeerderskapitaal beheerden, nu grotendeels waardeloos
waren. Op 9 augustus 2007 maakte
BNP Paribas, de grootste
beursgenoteerde bank van Frankrijk, bekend dat het de opnames van
cliënten uit drie van haar fondsen bevroor, waardoor die cliënten geen
toegang meer konden krijgen tot $ 2,2 miljard. De bank sprak over "verdamping
van liquiditeit" en het onvermogen "om bepaalde activa te waarderen"
als reden voor haar handelen.
Spoelen we even versneld vooruit naar het heden: op 3 juni 2019
verbluft een van de grootste geldbeheerders van Groot-Brittannië, Neil
Woodford, wereldmarkten door aan te kondigen dat het fonds van zijn
firma, het "Woodfield Equity Income Fund" ter grootte van $ 4,7
miljard, de opnames van klanten zou bevriezen. De beslissing was het
gevolg van zware uitstroom en een groot belang in illiquide aandelen.
De Britse toezichthouder voor effecten, de Financial Conduct
Authority, heeft een onderzoek naar de zaak geopend.
U kunt de eerste resultaten van het onderzoek hier lezen (PDF).
Tijdens de financiële crisis van 2007-2008 zag één van de grootste
handelsbanken in de VS, die zich had ontwikkeld tot een gigantische
omnivoor met een portefeuille van investeringsbanken,
beursvennootschappen en monsterderivaten, zijn aandelenkoer verdampen
en kondigde aan dat het op 17 november 2008
50.000 werknemers zou
ontslaan.
Die bank was Citigroup, dat eigenlijk failliet had moeten gaan, maar
in aanmerking kwam voor de grootste overheidsbailout in de wereldwijde
bankengeschiedenis. In januari 2009, toen zijn aandelenkoers nog
steeds geen bodem kon vinden (het vond dat uiteindelijk op 99
dollarcent), verzamelde Citigroup al zijn giftige activa (ook bekend
als "onverantwoordelijke managementbeslissingen") en dumpte ze in een
zogenaamd "Bad Bank", genaamd Citi Holdings, om het later - als de
belangstelling van de mainstream media minder zou worden - tegen grote
verliezen te verkopen.
Snel vooruit naar het heden: de grootste bank van Duitsland, Deutsche
Bank, is zwaar verweven met banken op Wall Street, en dit concern
kondigde afgelopen maandag aan dat het
18.000 werknemers zou ontslaan
en een "Bad Bank" creëerde om daarin voor $ 83 miljard aan giftige
activa te plaatsen. Deutsche Bank heeft andere angstaanjagende
gelijkenissen met de Citigroup van 2008, niet de minste daarvan is het
feit dat de aandelenkoers sinds begin 2007 met 90% gekelderd is.
Een andere overeenkomst is deze: op 21 november 2008 had Citigroup een
gewone aandelenwaarde van $ 20,5 miljard. Tegelijkertijd had het een
notioneel ("face amount") derivatenboek van $ 33 biljoen ($ 33.000
miljard!), blijkt uit cijfers van het Bureau van de Comptroller of the
Currency. Volgens het jaarverslag van Deutsche Bank over 2018 heeft
het een notioneel derivatenboek van $ 49 biljoen ($ 49.000 miljard)
tegenover een waarde op de aandelenmarkt (handel in Frankfurt) van
minder dan $ 14 miljard.
Beide banken delen ook dit zeer ongemakkelijke feit: ze vormen een
potentiële bron van marktbesmettingen omdat hun derivaten sterk
verweven zijn met andere mondiale banken als tegenpartijen. En omdat
we vaker hebben laten zien dat banktoezichthouders en het Amerikaanse
Congres met de dag incompetenter lijken te worden: dit feit is vandaag
de dag net zo van toepassing op Citigroup als het was in 2008.
Als u wilt weten hoe gemakkelijk het is om honderdduizenden
particuliere klanten hun geld te ontfutselen uit een beleggingsfonds:
kijk dan naar onderstaande video waarin Neil Woodford het nieuws
vorige maand aan zijn klanten meedeelde.
