De Federal Reserve Bank van New York heeft de CEO van de Amerikaanse grootbank JPMorgan Chase, Jamie Dimon, in korte tijd $ 250 miljoen rijker gemaakt. Dat heeft Dimon te danken aan de door de Fed verstrekte bailout aan de banken van Wall Street (de Repo-leningen crisis).
In eerdere artikelen over de nieuwe bailout van Wall Street door de
Fed (o.a.
hier
en
hier)
hebben we gemeld dat JPMorgan Chase DE bank is die ertoe heeft
bijgedragen dat de Federal Reserve op 17 september van dit jaar en
sindsdien elke werkdag sloten geld naar de banken van Wall Street
heeft gespoeld - en dat blijft doen.
De Federal Reserve heeft via zijn geldpompvestiging, de New York Fed,
de handelshuizen van Wall Street de afgelopen drie maanden overspoeld
met honderden miljarden dollars aan goedkope leningen. Die goedkope,
vooraf aangekondigde bron van liquiditeit heeft er niet alleen voor
gezorgd dat de aandelenmarkt meerdere nieuwe historische hoogtepunten
heeft bereikt, maar ook dat de aandelen van JPMorgan Chase ook
meerdere nieuwe historische hoogtepunten hebben aangetikt.
Jamie Dimon is de voorzitter en CEO van JPMorgan Chase. Dimon gaf
tijdens zijn kwartaalcijfersgesprek met analisten toe dat zijn bank
zich had teruggetrokken van de kredietverlening op 17 september. Die
terugtrekking droeg bij aan de snel stijgende rente op leningen van
gemiddeld ongeveer 2 procent tot 10 procent op 17 september. De
rentestijging werd door de Federal Reserve gebruikt om haar
interventies te rechtvaardigen - de eerste van dergelijke interventies
sinds de financiële crisis.
Maar nu blijkt dat weinig individuen persoonlijk zóveel geprofiteerd
hebben van de acties van de Fed als Jamie Dimon.
Dimon is één van de grootste individuele aandeelhouders in de aandelen
van JPMorgan Chase. Die aandelen zijn de enige reden waarom Dimon
miljardair is. Op 10 oktober 2019 sloten de aandelen van JPMorgan
Chase op $ 114,21.
Op 11 oktober kondigde
de Federal Reserve Bank in New York een dramatische escalatie aan in
zijn plannen om geld naar de handelshuizen van Wall Street te laten
stromen. De New York Fed zei dat het $ 60 miljard per maand aan
schatkistpapieren zou opkopen; tweemaal per week $ 35 miljard zou
verstrekken aan 14-daagse leningen; en dat het dagelijks minimaal $ 75
miljard aan overnachtleningen beschikbaar stellen - die $ 75 miljard
werd later verhoogd tot $ 120 miljard per dag beschikbaar.
Hier geven we aan hoe de aandelenkoers van JPMorgan Chase heeft
gereageerd op (en sinds) de aankondiging van de Fed op 11 oktober
2019: Op 10 oktober 2019, de dag voorafgaand aan de aankondiging van
de Fed, sloot de aandelenkoers van JPMorgan Chase zijn handelsdag op $
114,21 per aandeel. Gisteren, 26 december 2019, sloot de aandelenkoers
van JPMorgan Chase op $ 139,04 - een stijging in minder dan drie
maanden tijd van 22 procent (!).
Volgens de volmachtverklaring 2019 (pdf
hier) zoals die is ingediend door JPMorgan Chase,
bezit Dimon 1.493.369 aandelenopties die vervallen tussen 20 januari
2020 tot 18 januari 2022. De uitoefenprijs van de opties varieert van
$ 35,61 tot $ 43,20. Alle opties zijn verworven, wat betekent dat
Dimon ze allemaal zou kunnen verkopen als het aandeel historische
hoogtepunten bereikt. Aangezien de aandelenkoers sinds 10 oktober $
24,83 heeft gewonnen, zou Dimon als hij had besloten zijn opties uit
te oefenen en het aandeel gisteren te verkopen, hij $ 37 miljoen extra
hebben verdiend.
Maar daarnaast bezit Dimon volgens de genoemde verklaring van 2019
zo'n 8,9 miljoen aandelen van zijn bedrijf buiten JPMorgan Chase. Die
aandelen zijn ook in waarde gestegen met $ 24,83 - wat Dimon een
papieren winst van $ 220.987.000 opleverde.
Nu denkt u misschien dat het niet alleen de acties van de Fed waren
die verantwoordelijk zijn voor deze stijging van de aandelenkoers van
JPMorgan Chase. Dat is een moeilijk argument om de volgende redenen.
Ten eerste wordt handelsdesk voor edele metalen van JPMorgan Chase
voortdurend onderzocht door het Amerikaanse ministerie van Justitie.
Er is een voormalige handelaar die aan dit onderzoek meewerkt en
meerdere werknemers zijn al aangeklaagd volgens de Racketeer
Influenced and Corrupt Organisations Act (RICO), een primeur voor een
grote Amerikaanse bank. De bank heeft de afgelopen vijf jaar al een
ongekende drie criminele aanklachten toegegeven, dus het is
onwaarschijnlijk dat een vierde aanklacht die het boven het hoofd
hangt zal leiden tot een stijging van de aandelenkoers met 22 procent.
Bovendien daalden de aandelenkoersen van de grootbanken in de VS vorig
jaar om deze tijd, omdat aan het einde van het jaar de handel wordt
teruggeschroefd en de banken hun boeken oppoetsen om hogere
kapitaalkosten te voorkomen. De bredere markt richtte zich op de
koersen van de bankaandelen. De Dow Jones Industrial Average daalde
653 punten op kerstavond van 2018 en de zakelijke mainstream media
verklaarden dat de maand de slechtste decembermaand was voor aandelen
sinds de Grote Depressie.
We zijn benieuwd met hoeveel de New York Fed weg kan komen vóórdat het
Congres besluit om het te onderzoeken. Spolier Alert: èrg veel!
