Eén van de beloften van de Dodd-Frank wetgeving in de VS was dat de Federal Reserve jaarlijks zou beoordelen of de grootste en gevaarlijkste banken voldoende kapitaal hebben om een zware recessie te weerstaan en of de banken beschiken over de juiste risicobeheerprogramma's om te voorkómen dat ze imploderen en een bailout moeten krijgen van van de belastingbetaler. Ook dit jaar blijkt weer dat de Fed de taak van het stress testen van de grote banken van Wall Street niet serieus neemt.
Elk jaar komt de Federal Reserve met een hypothetisch, zwaar ongunstig
economisch scenario waartegen het evalueert hoe het staat met het
vermogen van de megabanken van Wall Street om een eventuele storm te
doorstaan. Het zijn de "stress tests", de "ongunstige scenario's", en
die van dit jaar wordt gekenmerkt door een ernstig ongunstig scenario
met een ernstige wereldwijde recessie, werkloosheid van 10 procent,
verhoogde stress op de markten voor bedrijfsobligaties en commercieel
onroerend goed, samen met een evetuele grote tegenpartij van een bank
die in gebreke blijft als ze aanzienlijke blootstellingen heeft aan de
handel in derivaten.
De resultaten van de stresstest worden doorgaans in juni door de
Federal Reserve bekendgemaakt ,met een onmiddellijke aankondiging door
de banken (die groen licht krijgen van de Fed) over hoeveel miljarden
dollars ze van plan zijn uit te geven aan aandeleninkopen en
dividendverhogingen om hun aandelenkoersen kunstmatig op te krikken.
Wat de Federal Reserve niet heeft gepland in haar stresstest, is een
wereldwijde recessie (die geheel waarschijnlijk leek vóór de uitbraak
van het coronavirus) bovenop een enorme verstoring van de
toeleveringsketen vanwege een verspreidend virus dat fabrieken sluit,
waardoor het onmogelijk is om vervaardigde goederen te leveren. Wat de
Federal Reserve ook niet heeft getest in haar stresstests, is een
verlaging van de uitgaven door consumenten omdat ze bang zijn om op
vakantie te gaan of naar winkelcentra of bioscopen of andere openbare
locaties. In de VS vertegenwoordigen consumentenbestedingen tweederde
van het bbp.
We hebben veel vaker gezegd dat de stresstests van de Federal Reserve,
net als die van de Europese Centrale Bank overigens, niets meer zijn
dan een illusie. Nu krijg de financiële sector een koekje van eigen
deeg. De megabanken van Wall Street en de tegenpartijen van hun
verzekeringsmaatschappijen bleven gisteren kapitaal verliezen, waarbij
de koersen van de meesten van hen daalde met 8 tot 10 procent over een
periode van twee dagen. En dat is alleen maar vanwege de mogelijkheid
dat het coronavirus zich blijft verspreiden.
Deze week was niet een van de beste voor de beurzen in de VS. Maandag
tweette president Donald Trump dat "het coronavirus in de VS zeer goed
onder controle is." Er aan toevoegend dat de "aandelenmarkt er
voor mij heel goed uitzag!"
De aandelenmarkt, gemeten aan de hand van het Dow Jones Industrial
Average, daalde maandag 1.031,61 punten toen de president zijn tweet
uitbracht en daalde de volgende dag nog eens met 879 punten.
In eerdere artikelen over Wall Street en de machthebbers in de VS
hebben we gewaarschuwd dat presidenten die meedogenloos hun succes
koppelen aan het succes van stijgende aandelenkoersen, over het
algemeen tot rampspoed leiden.
Over de juistheid van de tweet van de president op het coronavirus,
eergisteren, kunnen we zeggen dat gisteren Nancy Messonnier, directeur
van het CDC's National Center for Immunization and Respiratory
Diseases, aan verslaggevers meedeelde dat de CDC zich voorbereidde op
de verspreiding van het virus in de VS op de korte termijn. Dat lijkt
de optimistische beoordeling van de president op maandag tegen te
spreken.
De Amerikaanse president tweette vanochtend dat hij een
persconferentie om 18.00 uur (lokale tijd) in het Witte Huis heeft
aangekondigd. Er zullen ook “CDC-vertegenwoordigers en anderen”
aanwezig zijn.
Het is gewoon een kwestie van gezond verstand dat het virus zich naar
verwachting ook in de Verenigde Staten zal verspreiden. Het heeft
wereldwijd al meer dan 81.000 mensen getroffen met meer dan 2700 doden.
En terwijl het oorspronkelijke epicentrum in China was, groeien er nu
uitbraken in Zuid-Korea, Iran, Italië, Afghanistan en Koeweit.
Waarschijnlijk als gevolg van de verspreiding van het virus in Italië,
waar minstens 325 mensen zijn geïnfecteerd en hele steden zijn
afgesloten, worden ook nieuwe gevallen in heel Europa gemeld - onder
andere in Oostenrijk, Kroatië, Frankrijk, Duitsland, Griekenland,
Spanje en Zwitserland . Sommige zakenreizigers uit de VS naar deze
landen die zijn teruggekeerd naar de Verenigde Staten, zijn
waarschijnlijk dragers van het virus, waarvan de ademhalingssymptomen
mogelijk binnen twee weken nog niet zijn optreden, of helemaal niet.
Iedereen waarmee een besmet persoon sinds zijn terugkeer in de VS in
contact is gekomen, is een potentiële nieuwe drager van het virus.
Afdrukken Doorsturen
