De grote megabanken van Wall Street houden - om voor hen gunstige redenen - te weinig reserves aan om de verliezen die ze op kredieten moeten gaan incasseren, op te vangen.
Als u de film "The Big Short" heeft gezien herinnert u zich misschien
die scène waar Steve Carell, die Mark Baum speelt, tussen het publiek
zit op het American Securitization Forum waarbij de spreker op het
podium verkondigt dat hij subprime-verliezen verwacht van 5 procent.
Baum vraagt luid: "Zou u zeggen dat het een mogelijkheid of
waarschijnlijkheid is dat de subprime-verliezen stoppen bij 5 procent?"
De spreker zegt: "Ik zou zeggen dat het inderdaad een zeer grote
waarschijnlijkheid is." Baum gaat zitten, maar begint dan met
zijn arm in de lucht te zwaaien en vormt met zijn vingers een nul.
Baum roept dan: “Nul! Nul! Er is een kans van nul procent dat uw
subprime-verliezen zullen stoppen bij 5 procent."
U kunt de scène uit de film hieronder bekijken.
Die scène schoot ons te binnen toen we de reserves voor
kredietverliezen bij
Amerikaanse banken tot en met het tweede kwartaal van dit jaar in
kaart brachten, met behulp van gegevens van de St. Louis Fed. Zie de
grafiek hieronder.
Ziet u ons nu zwaaien met onze armen in de lucht en schreeuwen dat er
nul, NUL! kans is dat de megabanken in de VS op een goede manier qua
reserves zijn voorbereid op wat hen te wachten staat?
De reden dat deze openbaar verhandelde megabanken, met CEO's die
tussen de $ 25 miljoen en $ 30 miljoen per jaar verdienen, niet goed
willen reserveren voor potentiële verliezen, is dat die de
kwartaalwinst inperken, waardoor hun aandelenbeloningen kunnen krimpen,
wat hun streven om miljardair te worden, zoals Sandy Weill deed bij
Citigroup - niet lang voordat de bank in het geheim de grootste
bailout-operatie in de geschiedenis ontving van de Federal Reserve
Bank of New York, met een maximum van meer dan $ 2,5 biljoen (!) aan
cumulatieve leningen volgens een overheidscontrole die is vrijgegeven
in 2011. Goede kwartaalwinsten bieden ook een steun onder de
aandelenkoers, zodat de handelaren op de beursvloer hun
aandelenoptiebeurzen met een dikke winst kunnen verzilveren.
Diezelfde megabanken zijn ook het meest politiek verbonden. In stilte
slaagden ze erin verlichting te krijgen van het reserveren van
verliezen op financiële instrumenten die in de CARES (stimulerings)wet
waren gestopt (die in het voorjaar door het Congres werd aangenomen).
De tekst in het wetsvoorstel verlost de banken van een nieuwe
boekhoudkundige maatregel die deze banken zou hebben gedwongen om te
anticiperen op verliezen en hen verplichten te reserveren. De
maatregel heet Current Expected Credit Losses of CECL (spreek uit als
Cecil). We hebben talloze hoorzittingen in de Senaat bekeken
voorafgaand aan de goedkeuring van de CARES-wet, waar Republikeinen
pleitten voor verlichting van Cecil voor de banken. Ze slaagden er op
een slimme manier in om het in de broodnodige CARES Act te krijgen.
De CARES Act bevat deze passage:
"(b) TIJDELIJKE VERLENING VAN CECL-STANDAARDEN. - Ongeacht enige
andere wettelijke bepaling, is geen enkele verzekerde depositaris,
bankholding of een gelieerde onderneming daarvan vereist om te voldoen
aan de Financial Accounting Standards Board Accounting Standards
Update No. 2016–13 ('Meting van kredietverliezen op financiële
instrumenten'), met inbegrip van de huidige methodologie voor verwachte kredietverliezen, voor het schatten
van voorzieningen voor kredietverliezen, gedurende de periode die
begint op de datum van inwerkingtreding van deze wet en eindigt op ten vroegste van: (1) de datum waarop de nationale noodsituatie met
betrekking tot de nieuwe uitbraak van het coronavirus (COVID-19) die de
president op 13 maart 2020 heeft uitgeroepen onder de National
Emergency Act (50 16 USC 1601 e.v.) eindigt; of (2) 31 december 2020."
Maar volgens accountantskantoor Grant Thornton komt er een dag van de
afrekening. Het schrijft:
“Op basis van besprekingen met het personeel van de SEC begrijpen we
dat in aanmerking komende entiteiten die ervoor kiezen om de
goedkeuring van ASU 2016-13 uit te stellen, de overgangsbepalingen van
ASU 2016-13 moeten toepassen wanneer de uitstelperiode onder Sectie
2014 eindigt. Dat wil zeggen, entiteiten zullen hun year-to-date
resultaten met terugwerkende kracht moeten herformuleren wanneer
ze ASU 2016-13 toepassen om de toepassing ervan weer te geven vanaf
het begin van het fiscale jaar van de entiteit, dat zou zijn vanaf 1
januari 2020 voor entiteiten. met kalenderjaar-einde.
Kwartaalresultaten tijdens de uitstelperiode zullen ook met
terugwerkende kracht moeten worden aangepast in toekomstige
kwartalen wanneer vergelijkende resultaten worden gepresenteerd."
[26 oktober 2020]
Afdrukken
Doorsturen
