FED voorzitter: Amerikaanse huishoudens verkeren in sterke financiële vorm. Maar is dat ook zo?
Tijdens zijn
persconferentie op 27 juli zei
de voorzitter van de Amerikaanse centrale bank (de Fed) Jerome Powell
het volgende: “Huishoudens verkeren over het algemeen in een ongeveer
net zo sterke financiële vorm als ze in een zeer lange tijd zijn
geweest – of misschien ooit het geld hebben gekregen dat op de
balansen van mensen staat. Dus je hebt een mooi – vanuit het oogpunt
van financiële stabiliteit – een behoorlijk fatsoenlijk beeld.”
Die verklaring geeft een blik in de achteruitkijkspiegel weer van
Amerikaanse huishoudens. Het beeld verslechtert snel. Daarover
zometeen meer, maar eerst een blik op enkele huiveringwekkende
grafieken die de benarde situatie van Amerikaanse huishoudens tijdens
de financiële crisis van 2008-2010 versus vandaag weergeven.
De New York Fed heeft vorige week haar
Household Debt and Credit Report
voor het tweede kwartaal van 2022 vrijgegeven. Het toonde aan dat de
totale schuldenlast van huishoudens in het tweede kwartaal met $ 312
miljard steeg tot een historisch hoogtepunt van $ 16,10 biljoen (ofwel
$ 1.610.000.000.000). Ook een nieuw historisch record was de
hypotheekschuld, die opliep tot $ 11,39 biljoen en 70,5% van alle
schulden van huishoudens vertegenwoordigde.
Totaal schuldensaldo en de samenstelling daarvan
Je zou denken dat met historische niveaus van uitstaande schulden op
de balansen van huishoudens, inflatie op het hoogste punt van meerdere
decennia en stijgende rentetarieven, je een dramatische toename zou
zien van achterstallige vorderingen op creditcards en hypotheken,
stijgende executiepercentages en faillissementsaanvragen. Maar kijk
eens naar de onderstaande grafieken uit het rapport van de New York
Fed van vorige week. Vergeleken met de gegevens op de grafieken voor
2008 tot en met 2010 ziet het er vandaag uit als een makkie. In het
New York Fed-rapport wordt zelfs opgemerkt dat "het aandeel
hypotheeksaldi van meer dan 90 dagen achterstallig bleef op 0,5%,
dichtbij een historisch dieptepunt."
Aantal consumenten met nieuwe foreclosures (huisuitzettingen)
en faillissementen
Consumentenschuld volgens status "achterstallig"
Wat noch de voorzitter van de Federal Reserve (Powell), noch het New
York Fed-rapport het publiek vertelt, is dat de zaken heel snel zouden
kunnen verslechteren zonder al dat stimuleringsgeld en
schuldverlichting die het Amerikaans Congres heeft uitgevaardigd om de
pandemie het hoofd te bieden. Een hint daarvan kwam uit het volgende
fragment in het rapport van de New York Fed:
“Hoewel de foreclosures erg laag waren vanwege de moratoria op nieuwe
foreclosures en hypotheekrenteaftrek, kwamen van 35.000 personen
nieuwe foreclosures in de kredietrapporten, een stijging ten opzichte
van 24.000 in het voorgaande kwartaal, een stijging die mogelijk het
begin suggereert van een terugkeer naar meer normale niveaus.”
Een stijging van 24.000 foreclosures naar 35.000 is in feite een
stijging van 45,8% in een tijdspanne van drie maanden. Dat lijkt ons
nogal angstaanjagend.
We besloten eens te gaan grasduinen in de economische databank van de
St. Louis Fed, wat bekend staat als "FRED", om te zien hoe de
persoonlijke spaarrente van het Bureau of Economic Analysis (BEA) er
in de loop der jaren en meer recentelijk heeft uitgezien. De BEA
definieert de Personal Saving Rate als volgt: “Inkomen dat
overblijft nadat mensen geld hebben uitgegeven en belasting hebben
betaald, is persoonlijk sparen. De persoonlijke spaarquote is het
percentage van het beschikbare inkomen dat mensen sparen. Dit
percentage wordt gevolgd om meer te weten te komen over de financiële
gezondheid van Amerikanen en om het consumentengedrag en de
economische groei te helpen voorspellen.”
Onderstaande Personal Saving Rate grafiek helpt te verklaren waarom
Fed-voorzitter Powell kan opscheppen over de financiële gezondheid van
Amerikaanse huishoudens: ze werden tijdens de pieken van de pandemie
aan hetzelfde soort voedings-infuus van de Amerikaanse regering
geplaatst als de Federal Reserve met de banken van Wall Street deed
tijdens de financiële crash van 2008, een tijd waarin het Congres
tientallen miljoenen Amerikanen die door de crash werkloos werden
achtergelaten, liet barsten - zonder enige reddingsboei. Zoals senator
Bernie Sanders het tijdperk van de financiële crash van 2008 tot 2010
samenvatte: "Dit is een duidelijk geval van socialisme voor de rijken,
het is het "zoek het zelf maar uit"-individualisme voor alle anderen."
Zoals de onderstaande grafiek ook illustreert, steeg de persoonlijke
spaarquote in de VS tot het hoogste niveau in 60 jaar door de
stimuleringscheques die in 2020 en 2021 aan Amerikanen werden
verstrekt; de betalingen voor extra kinderbijslag die maandelijks
worden uitgegeven van 15 juli tot 15 december 2021; en verschillende
vormen van schuldverlichting. (Volgens een onderzoek van Brookings "hebben
tussen maart 2020 en mei 2021 meer dan 70 miljoen consumenten met
leningen ter waarde van $ 2,3 biljoen respijt gehad, waarbij ze $ 86
miljard van hun betalingen misten. In die periode hadden 6,3 miljoen
hypotheken, 11 miljoen autoleningen, 68 miljoen studieleningen en 62
miljoen doorlopende leningen (zoals creditcards) respijt gekregen.)”
Zij kregen dus meer tijd om schulden af te lossen.
Maar nu de financiële steun van de Amerikaanse overheid is beëindigd,
is de persoonlijke spaarquote gedaald, van een historisch hoogtepunt
van 33,8% in april 2020 naar 8,7% in december 2021; tot 5,8% in
januari 2022; tot de meest recente lezing van het Bureau of Economic
Analysis van 5,1% in juni van dit jaar.
BEA Personal Savings Rate, 1959 tot juni 2022
Naast het zwakke financiële beeld van Amerikaanse huishoudens,
voerde Bankrate
afgelopen
januari een onderzoek uit, waaruit bleek dat een meerderheid van de
Amerikanen (56%) niet in staat zou zijn om een onverwachte uitgave van
$ 1.000 te dekken als zich een noodsituatie voordoet. Van de
ondervraagden zei 20% dat ze het bedrag van een creditcard moesten
halen en na verloop van tijd moesten betalen. Dat zou kunnen verklaren
waarom de saldi op creditcards ook historische hoogtepunten bereiken.
Volgens het New York Fed-rapport: "De kredietkaartsaldi zijn sinds het
eerste kwartaal met $ 46 miljard gestegen - hoewel seizoenspatronen
doorgaans een stijging in het tweede kwartaal omvatten, was de
stijging van 13% op jaarbasis de grootste in meer dan 20 jaar.”
[Alle links, bronnen,
documenten en meer informatie uitsluitend voor abonnee's]
[11 augustus 2022]
Afdrukken
Doorsturen
